解释:稳定币如何保持稳定

Connor Sephton
2021年07月01日
解释:稳定币如何保持稳定

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1.

什么是稳定币?

稳定币是使用各种方法来保持其价值固定的加密货币。

稳定币是一种加密货币,旨在保持(强势)法币的价格稳定性,同时保持虚拟资产交易的安全性、速度和低成本。这最初是为了最大限度地减少加密货币在交易中的价格波动的影响,并作为连接主流消费和金融机构的桥梁。现在,他们开始向主流银行业务延伸,以减轻支付的成本和负担。

稳定币有四种基本类型。三种中心化的稳定币由法币、商品或加密货币支持,而非中心化的稳定币则依靠算法和智能合约来自动维持价值。

2.

稳定币有争议吗?

虽然银行家和当局将稳定币视为一种非常有用的工具,但一些代币有可能与国家货币竞争,这让监管机构非常警觉。

答案是,这取决于如何使用和谁在使用它。2019年6月,Facebook推出了其Libra稳定币项目--后来改名为Diem,以摆脱一个不好的品牌。这个想法是创建一个由国家货币支持的稳定币,让这家社交媒体网络的23亿用户都可以使用它进行支付。 

在几天内,人们的反应从非常谨慎的呼吁严格监管到愤怒,以及来自世界各地的民选官员、中央银行家、监管者和国际金融组织的金融末日警告,称Libra是对国家主权和世界金融稳定的威胁。它已经被淡化,正在向前推进,但仍有很大的障碍。 

另一方面,2021年1月,当时的美国货币监理署代理署长布Brian Brooks发布了一份指导信,专门授权银行使用稳定币网络来促进支付和运行节点,而欧盟正在制定一个更广泛的加密货币监管框架,其中包括稳定币。 

那么,一个由深受不信任和占主导地位的社交媒体网络运行的稳定币,被认为是在试图创建一个能够绕过和破坏国家货币的全球稳定币?无可争议。稳定币由对扰乱当前世界金融秩序没有兴趣的银行使用?并非如此。

3.

什么是法币支持的稳定币?

有法币支持的稳定币通过以一对一的方式存储法币支持每个代币来保持价格水平。

第一种也是最简单的稳定币是由法币支持的,特别是美元,以及欧元、日元和其他货币,以一比一的比例。只要基础货币--或Libra最初提出的一篮子货币--保持稳定,稳定币就能保持其价值。从本质上讲,它们是由法币发行者的“充分信任和信用”支持的,其价值由该国央行捍卫。

其中最大的是Tether,在写这篇文章时,其市值为622亿美元。但其他领先的稳定币包括Circle和Coinbase的USDC(230亿美元),BUSD(96亿美元)和DAI(48亿美元)。 

Tether长期以来声称100%由美元一比一支持。在纽约总检察长起诉Tether之后,人们发现26%是姐妹公司Bitfinex交易所的欠条。Tether最近透露,其“现金储备”中约有3%是现金。

4.

什么是资产支持的稳定币?

资产支持的稳定币与法币支持的稳定币类似,只是它持有黄金等实物资产。

商品支持的稳定币用各种其他有形抵押品取代法币,特别是传统的价值储存手段黄金。但也有一些稳定币是由一篮子贵金属支持的,甚至是瑞士的房地产。一般来说,这些稳定币与特定数量的商品挂钩,储存在一个已知的地点,并经常接受外部审计--这是法币稳定币Tether长期避免的。 

Pax Gold--由Paxos首席执行官Charles Cascarilla创建的ERC-20--由储存在英国首都的LBMA批准的Brinks黄金库中的一盎司伦敦交割黄金支持,并可兑换为这种贵金属。另一方面,Digix Gold是由储存在新加坡的一克99.99%的优质黄金支持,并每季度进行一次审计。

5.

什么是算法型稳定币?

这些复杂的稳定币使用算法和智能合约,通过增加或减少供应来保护价格稳定,利用市场力量来维持价格水平。

最复杂的稳定币版本是算法型稳定币,它没有任何形式的抵押品支持。相反,正如其名称所示,其价值由专门的算法和智能合约控制,自动减少或增加市场上的代币供应,以保持代币的价格与它所追踪的法币稳定。如果市场价格开始低于该美元、欧元或其他货币的价值,算法将从流通中移除代币。如果稳定币的价值高于法币的价值,系统将向市场投放新的稳定币。 

也就是说,目标基本上是创建一个去中心化和自动化的中央银行,根据需要增加或减少稳定币的供应,以保持价格水平。

6.

什么是加密货币支持的稳定币?

加密货币支持的稳定币使用相当于超额抵押的贷款来保持其价值的正确挂钩。

加密货币抵押的稳定币是由一篮子的一种或多种其他加密货币支持的。由于这些货币本身是高度不稳定的,这些稳定币是高度超额抵押的,并要求购买者将其抵押的代币锁定在智能合约中,如果抵押品价值下降太多,将被清算。可以通过更换稳定币来收集的抵押品。 

最著名的加密支持稳定币之一是MakerDAO的DAI,与1美元挂钩。然而,正如MakerDAO在2020年3月12日的“黑天鹅”事件那样,在不到24小时的时间里,ETH的价值被清算一半,确保系统能够处理极端情况至关重要--迫使它实施实质性的治理和拍卖管理变革。这很成功,在写这篇文章时,该稳定币的市值超过48亿美元。

今年夏天,它受到了来自Free TON的竞争。Free TON是一个完全去中心化的区块链项目,它接手了Telegram开放网络区块链的工作,Telegram在一场法律战之后退出了。

今年夏天,Free TON计划发布一个稳定币,作为其TON Crystal代币。该稳定币的流动性将100%由锁定的以太坊支持,为流动性提供者提供潜在回报。Free TON项目的核心开发者TON Labs表示,它将“广泛适用于具有经常性订阅和高风险的服务”。

7.

稳定币能使以太坊可扩展吗?

由加密货币支持的稳定币Free TON渴望为以太坊的可扩展性问题提供一个第二层的解决方案。

TON Labs补充说,随着超负荷的以太坊越来越被缓慢的交易速度和普遍过高的gas价格所影响,Free TON稳定币将成为“具有巨大优势的真正的第二层解决方案”,Free TON的第二层解决方案的应用在很大程度上弥补了这些问题。有了这种稳定币,现在可以进行超级便宜的微交易,而且只需要在原始区块链上花费一小部分时间。

该公司表示,这进而开辟了各种各样的新用途,从让小额支付变得可行,到支付和游戏等领域。

据Free TON称,除了Broxus在Free TON和以太坊之间建立的新桥,以及Free TON动态分片的巨大扩展潜力,即将推出的这种稳定币的最大障碍,“将是让用户认可该平台的品质,并证明它可以处理它所建立的高工作负载”。

了解更多关于Free TON

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