作者:DeFi Surfer

来源:substack

在上一轮牛市中表现良好的加密协议具有吸引用户、资本和关注的独特能力。

顶级的以太坊Layer 2(L2)Arbitrum及其生态系统有可能在未来几年吸引大量用户、资本和关注。

在拥挤的智能合约平台领域,Arbitrum的背后有三个明显的推动因素。

以太坊晕轮效应:像Arbitrum这样真正的L2将从ETH的主导地位中受益;

有利的相对用户和TVL:Arbitrum规模相对较小;

新颖的生态系统:Arbitrum上充满了创新项目。

这篇文章简要介绍了Arbitrum,然后介绍了这个有前景的智能合约平台背后的推动力。

简而言之:我对Arbitrum持乐观态度。

Arbitrum和Layer 2季

替代L1区块链(Alt L1)这个命题已经很陈旧了。根据CoinGecko的数据,共有186个智能合约平台。你听过多少次 "比以太坊更快、更便宜、更可扩展 "的宣传?有多少个生态系统基金已经启动?在下一个周期,我们RUN-IT-BACK-TURBO(当有人说了一些疯狂或荒谬的话,以至于你需要他们重复自己的话,因为你根本不理解他们说了什么) "下一个Solana"的几率有多大?

数据表明,以太坊和以太坊虚拟机(EVM)正在成为公共区块链的首选标准。以太坊承载了所有公共区块链总锁定价值(TVL)的约60%,而所有加密货币TVL的约90%是与EVM兼容的。此外,以太坊主导着智能合约平台的费用市场,按收入计算占区块空间总市场的90%以上。

虽然还处于早期阶段,但以太坊似乎正在成为智能合约平台中的苹果:在创新和价值创造方面都占主导地位。在未来几年,选择智能合约平台中的安卓替代以太坊的苹果将是一项非常困难的任务。

祝VC们好运!

另一方面,以太坊Layer 2(L2)的叙事是新鲜的,而且更容易理解。

加密领域最受欢迎的智能合约平台以太坊每天的交易数量最高在100-120万笔之间,需要L2才能增长。L2作为一个主题几乎是确定无疑。

以太坊L2扩展解决方案是新生的。根据L2BEAT的数据,共有22个以太坊L2扩展解决方案,只有四个的TVL在1亿美元以上。这四个中唯一没有代币的也恰好拥有最多的协议,并且TVL排名第二。

我指的是哪个L2?不是别的,正是Arbitrum。

Arbitrum是一个兼容以太坊虚拟机(EVM)的layer 2(L2)rollup区块链。

Arbitrum使用Optimistic Rollup技术,将以太坊的容量从每秒约12-15笔交易(tps)扩展到40000 tps。交易的成本也只有以太坊的一小部分。目前,一笔以太坊交易的成本为个位数到>10美元,取决于链的使用率和ETH的价格。一笔Arbitrum交易的成本约为0.10美元。

Arbitrum由位于纽约的Offchain Labs运营,并于2021年8月向用户开放。

与Optimism和Metis等其他L2相比,Arbitrum拥有第二高的TVL,为9亿美元;最近在Optimism推出其流动性奖励计划后,它被Optimism超越了。Arbitrum拥有最多的协议,有108个,在所有智能合约平台中排名第六,尽管它仅推出一年。最令人印象深刻的是,这是在没有代币或生态系统基金的情况下实现的。

迄今为止,Arbitrum的增长完全是有机的。

Arbitrum将在8月31日发布重大升级——Nitro。Nitro为Arbitrum Odyssey的回归创造了条件。Arbitrum Odyssey是Arbitrum的营销活动,鼓励用户尝试Arbitrum区块链上的各种协议,以换取NFT和潜在的空投(谣言)。还有可能在今年晚些时候或2023年设立一个生态系统基金,以加速Arbitrum的流动性以及开发者和用户的采用。

不用说,Arbitrum已经有了一个很好的开始,它的生态系统在未来几个月内会有很多催化剂。

但这个故事还有更多内容。

以太坊的光环,Arbitrum的相对规模,以及新的生态系统是该智能合约平台在未来几年内的三个推动力。让我们进一步探讨这些,因为它们很重要,需要了解。

请注意,下面的大部分内容也与Optimsim高度相关,但这篇文章将专注于Arbitrum。

以太坊晕轮效应

虽然有很多速度快且便宜的链,但Arbitrum是独特的,因为它是一个以太坊扩展解决方案,仅此而已。

像Arbitrum这样的L2将执行层和安全层分开。L2快速而廉价地执行交易,然后将一批交易发布到以太坊L1,以实现最大的去中心化和安全性。

Arbitrum的原生代币是ETH,该L2向以太坊L1支付费用。

Arbitrum是对以太坊的补充;它为ETH提供可扩展性——更快和更便宜的交易,同时作为回报,为以太坊一流的去中心化和安全性支付费用。

这与Polygon等其他 "以太坊扩展"解决方案形成鲜明对比。

Polygon是一个著名的EVM兼容的智能合约平台,它将自己作为以太坊扩展解决方案进行推广。然而,Polygon有自己的代币,不向以太坊L1支付gas费用。此外,Polygon在自己的服务器上执行交易和维护状态。

以太坊L1不参与Polygon的活动。Polygon或币安智能链(BSC)等与EVM兼容的链被认为是以太坊与以太坊扩展解决方案的竞争对手更为合适。

这种区别是很重要的。像Arbitrum这样真正的以太坊扩展解决方案共同肩负以太坊的使命——使以太坊这个最去中心化和最安全的智能合约平台成为全球公共区块链标准。

由于Arbitrum在扩展以太坊方面的补充作用,与以太坊竞争对手相比,Arbitrum更有可能从以太坊的品牌和规模中受益。换句话说,与作为以太坊竞争对手的alt L1和侧链相比,Arbitrum更有可能从以太坊的巨大生态系统中吸引流动性和用户。

有利的相对用户和TVL规模

与以太坊相比,Arbitrum的规模较小。

Arbitrum的TVL为10亿美元,而以太坊的TVL为580亿美元。

来源:DeFiLlama

此外,与母链相比,Arbitrum是一个鬼城。Arbitrum只吸引了100万个唯一地址,而以太坊则有2亿个。Arbitrum平均每天约有10万笔交易,而以太坊为120万笔。

但趋势是明确的。尽管整个2022年面临残酷的熊市,但以太坊Layer 2的活动一直在稳步增加,在7个月的时间里,从每天2-4万笔交易增长到>10万。在日交易活动方面,领先的L2超过以太坊L1只是时间问题。

来源:Etherscan、Arbiscan和Optimistic Etherscan

然而,是什么会推动Arbitrum在总用户和日交易量上超过以太坊呢?除了像Arbitrum Odyssey(#wen)这样的营销举措外,Arbitrum获得持续采用的最大动力可能是其新颖的生态系统。

新颖的生态系统

Arbitrum上的创新数量是很难跟上的。

根据DeFi Llama的数据,Arbitrum已经有108个协议,尽管仅推出一年时间,但总体排名第六。

来源:DeFi Llama

请记住,这是前代币和前生态系统基金。

更重要的是,Arbitrum的原生项目在拥挤的加密协议领域脱颖而出。Arbitrum在衍生品方面尤其强大。不少于7个Arbitrum的原生协议正在追逐衍生品市场。

正如我在Arbitrum的第一大应用GMX的简介中写到的,衍生品市场是加密领域的顶级市场机会,无论是收入还是用户方面。与加密货币生态系统的其他部分,如DEX、借贷平台和稳定币相比,衍生品的 "空白空间 "大得多。

智能合约平台领域很拥挤。作为新生的链上衍生品市场的领先者和以太坊开发者的顶级目的地,Arbitrum将从几十个低价值的以太坊复制猫中脱颖而出。

总结——现在是Arbitrum季

宏观背景是具有挑战性的。与2020年和2021年非常有利的背景相比,流动性紧缩、通货膨胀压力和普遍的 "避险"情绪将使明年的加密领域更具挑战性。

幸运的是,Arbitrum有足够的动力。以太坊的光环效应,有利的相对用户/TVL规模,以及新颖的生态系统表明,以太坊的第一大Layer 2有可能在未来几个月和几年内成为相对赢家。

因此,不要让风险投资机构或市场背景欺骗你。现在是Arbitrrum季。