DeFi点燃了以太坊

众所周知,当我们在以太坊进行转账时都需要支付一定的矿工费奖励给打包我们交易的矿工,也就是俗称的 Gas 费。而矿工通常会按照矿工费的高低,来将交易依次打包进区块中。

如果交易不多,我们哪怕支付最低的矿工费,矿工依然会打包我们的交易。但是,如果转账的人变多,想要让自己的交易被打包进区块,就需要提高矿工费,所以矿工费的多少,能直观反应当前以太坊网络的热度。

2020年9月17日,根据以太坊浏览器 Etherscan 显示,Uniswap 上单次转账的平均 Gas 费用已达到770gwei,约合6.16美元,Gas费最高1000gwei,约合8美元,创历史新高。

这是由于今年 DeFi 的流动性挖矿带来了新的商业模式,DeFi 项目大火,其中90%以上的 DeFi 项目都在以太坊上,这直接助推了 Gas 费用飙升。

而就在9月17日当天,DeFi 中最知名的项目之一 Uniswap 宣布发行自己的通证,总量为10亿枚,代号为UNI,其中1.1亿个 UNI 被无偿空投给之前使用过 Uniswap 的人,整个空投的价值近10亿美元。这恐怕是加密货币史上规模最大、价值最高的一次空投,而这一次天降红包,进一步激发了大家的热情,直接将Gas费推高到了1000gwei。

而在以太坊生态如此火热的当下,一些聪明的人已经在思考下一个热点在哪了,而他们都不约而同地开始关注到了另一个生态——Polkadot。

为什么要关注Polkadot?

在说为什么要关注 Polkadot 之前,我们需要先简单聊聊投资的逻辑。尽管加密货币领域充斥着各种炒作、抄袭、跟风、骗局等投机、坑人的项目,但也仍然有通过价值投资获利颇丰的资本和聪明人,比如当年低价买入以太坊的一些机构和个人。

投资并没有唯一的答案,但是一些经典的投资逻辑还是比较实用,这里主要提两个方向,一个是看自己在投资范围内所参与的位置,另一个是对于优质项目的价值发现。

1. 提前布局蓝海市场

投资过仙童半导体公司、英特尔和苹果公司的风险投资之父阿瑟·洛克(Arthur Rock)曾经说过:“若想获利,就必须抢在大多数人之前投资,高风险会有高收益”,正因为这个逻辑,许多资本会选择在一些优秀的项目或者企业上市之前,就投资他们,而这就是大家熟悉的一级市场投资。

同样的逻辑放到加密货币领域也是一样,优秀的项目在上交易所之前,可能会经历多轮融资,这其中就潜在着巨大机会。

回到我们的问题,为什么以太坊火热的当下,反而应该关注 Polkadot。我们从生态的角度来看待两个项目,Polkadot 由于其本身强大的可扩展性和互操性(跨链功能),使得它很有可能成为下一代区块链基础设施。而从2017年到今年这段时间,许多项目在以太坊上运行或是融资,进而有各种商业形态或者技术方向结合的区块链项目。

如此看来,发展多年的以太坊生态已经有了足够多的项目,而 Polkadot 又是下一代区块链基础设施,还是一片蓝海。

那么,以太坊和其他区块链上验证成功的一些方向或者正在尝试的方向,Polkadot 上就应该会有。比如以太坊上目前成熟的 DeFi,分布式存储的 Filecoin,零知识证明,侧链,扩容,NFT,游戏等生态位,Polkadot 上有空缺的,就意味着以后会有项目占据这个位置。从这个角度来说我们认为以太坊更像是Polkadot的另一个“试验场”。

除此之外,Polkadot 的跨链功能也会诞生出只专注某个功能的项目,这预示着 Polkadot 上会有许多新兴的项目诞生。

因此,潜在的新项目多,意味着如果其中有优质的项目在早期能够参与,那么后面就可以获得丰厚的收益。这是为何要关注 Polkadot 的原因之一,也就是投资位置要尽量靠前。然而一级市场的参与机会如凤毛麟角,常人很难获得,难道只能参与二级市场了吗?其实,也不用过分排斥二级市场,这就要提到第二个投资逻辑——价值发现。

2. 价值发现

高瓴资本作为一个运行才十五年的年轻资本,如今掌管的金额却是可以媲美几十年悠久历史的老牌资本了,其原因在于它为美国资本市场引入了潜力巨大的中国企业。在2005年,他们筹集到了第一笔资金,但随后他们就立刻重仓了腾讯的股票。到今年,腾讯从当年的估值不到20亿美元成长为估值5000亿美元的巨兽,高瓴资本用他们独到的眼光,挖掘出了当时市场并未发现的价值。

回到 Polkadot,既然我们已经可以预见到有非常多新项目会在 Polkadot 生态内诞生,并且 Polkadot 背后还有一个划时代的发明——Substrate框架,利用它可以做到15分钟发一条链,单个项目的研发成本和开发周期大幅缩减,并且 Polkadot 本身生态建立起来的速度也会惊人的快。 事实证明,Polkadot 主网上线不到半年,已经有近300个团队加入到 Polkadot 的生态当中,其发展速度已经赶超了 EOS 和波场了(这里指的是发展速度)。

如今,Polkadot 正处于进一步完善主网功能的时期,平行链即将落地,同构跨链功能即将上线,生态爆发也在酝酿中,这像极了2016年末以太坊的时期。 而 Polkadot 和它的金丝雀网络 Kusama,已经上线交易所,真正看懂这个趋势和其价值的人还很少,从持币地址数(目前大概50000个)就可以看出来,但哪怕是现在的情况,Polkadot 的市值都已经进入了全球前十。当更多的人了解到Polkadot的潜力时,就一定会有一波价值发现的巨大红利。

我们该如何抓住 Polkadot 的机会

那么回到现实主义来看,我们该如何参与到 Polkadot 的机会中来呢?对于不同的人来说,或许有不同的方式和路径,但仍值得我们了解。

1. 开发者

对于开发者来说,从代码层参与是最直接的方式。学习了解 Polkadot 和 Substrate 框架,可以参加官方组织的技术开发比赛(黑客松),也可以发起区块链项目,而一些优质的项目还可以获得官方的津贴(Grant),另外也可以根据官方的悬赏,做一些定向的开发或者工具。

对于这块,目前已经有很完整的流程,包括技术培训,通识培训,再到项目发起时的技术支持和资金支持,再到项目有一定的成熟度可以获得官方的津贴(Grant)等。

学习部分,可以参见官方课程 —— Substrate Runtime 技术学院:https://mp.weixin.qq.com/s/Z5JqBqTuh_7i2eJHrgt3MQ。PolkaWorld 波卡第一中文社区也与多家机构共同发起了一个 Substrate 创业营,专门提供项目从发起开始所需要的技术和运营方面的支持,之后也可以在创业营的指引下,发起官方的津贴(Grant)申请。

另外,官方 Web3 基金会和 Parity Technologies 已与万向区块链实验室和中国的 New Chainbase 合作,启动了为期六个月的上海 Web 3.0 训练营(Web3 Boot Camp),同样值得关注。

至于项目的设计思路,一是老项目迁移到 Polkadot 生态中,这点适用于自己身处一个区块链项目中,可考虑在技术上加入到 Polkadot 生态中;二是基于现在已经有的成熟案例,但是 Polkadot 上面还没有对应生态位的项目,做一个占据此生态位的 Polkadot 原生的项目;三是基于 Polkadot 独特的可扩展性和互操性(跨链功能),做出基于这些特性的特有区块链项目,比如以太坊的转接桥(目前已有团队跟进这个需求),比特币的智能合约链(目前也有团队跟进,这个项目就是为已有的项目扩容或者增加智能合约等新功能)等等。

2. 投资机构

对于投资机构来说,更有机会参与一些优质项目的早期融资,首先是项目方倾向于找机构而非个人来进行融资,其次是现在对于项目方来说,更希望机构除了在资金层面上能支持,还能赋能其发展。

当然,如果是有实力的机构,也可以在看好 Polkadot 以及它的金丝雀网络 Kusama 的前提下,考虑成为其网络中的一个验证人,获取增发的收益(目前年化在12%左右)。

3. 个人

对于个人而言,一些优质项目在未上交易所之前,可能会有一些机会参与,比如用公募的方式募资,或者零损耗的锁仓挖矿,又或者用 Polkadot 上特有的 PLO 等方式来分发自己的 Token。

项目上市后依然也有价值发现的机会,一是可以通过本身的机制,比如 Polkadot 和 Kusama 都有的 Staking 方式获得收益,二是可以选择有潜质的项目提前在二级市场布局。

Polkadot生态风险提示

常言道危与机往往是并存的,前面我们已经讲了 Polkadot 的一些机会,尽管各个方面来看 Polkadot 的基本面都非常不错,但依然会有许多潜在的风险值得留意,不过我们习惯称其为“阿尔法风险”,因为它可能与 Polkadot 生态的机会风险无关,而是来源于个别项目。 既然 Polkadot 潜力很大,Substrate 框架又降低了技术门槛,发链容易,Polkadot 上一定会诞生非常多的项目,这必然也会吸引一些只为圈钱的人,随意发个项目,通过包装炒作的方式,吸引投资人注意,后面再慢慢降低运营水平,造成项目自然死亡的情况。又或者也有一部分真心想要做好项目的人来参与,但是因为能力的问题,项目最终依然没有成功发展起来,这类情况发生的概率同样很大。

所以,对于想要参与的标的,需要我们既要能够静态地分析一个项目的综合情况,又要动态地持续关注其运营和发展,提高对项目本身的了解程度,并且关注整个生态的发展和前景,才能享受价值发现的红利。 一将功成万骨枯,Polkadot 会带来百家齐鸣的生态大爆发,但其中失败会是大多数,最后留下的才是精华。我们在参与其中的时候,一定要明确这个前提,才能步步为营,时刻考虑在合适的时机止损止盈,方可全身而退。

展望

值得注意的是,除了 Polkadot 自身发展正处于一个快速增长的起步阶段以外,整个加密货币领域的大环境也在与时俱进。

今年下半年,美国、韩国、瑞士等国已经允许银行提供加密货币的托管与服务。知名加密货币基金的规模也越做越大,其中最大的灰度资本,管理的资金规模已接近百亿美元。各国纷纷加快了加密货币的合规化进程,这也意味着传统资本的资金会越来越多的进入加密货币领域。两者的叠加效果,很有可能会带来一轮超过2017年规模的大牛市,而这次的主角或许也会是如2017年以太坊那样,是以 Polkadot 这样的“造项目机器”来担当的,至于具体会怎样发展,让我们拭目以待吧。


来源:Polkadot生态研究院

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