作者:@DefiIgnas

来源:推特

在代币经济学中,从无到有的创新很难实现。

然而,偶尔会出现一种极具创新性的代币,它会改变行业的发展轨迹。

上一轮DeFi牛市中就有几个这样的例子。

首先,Coingecko DeFi板块是分叉的、高通胀的、“无价值”的治理代币的墓地。

在那里上市的430种DeFi代币中,只有80种代币的日交易量超过100万美元。

熊市是残酷的。

但在看起来完全失败后会再次出现成功。

新代币经济学的独创性将推动行业向前发展,并能开启新的牛市。

一开始找到一个创新代币时,你会感到困惑。

但如果你采取行动,它可以带来可观的经济收益。

本文将回顾上一轮牛市中最具创新性的代币。

上一轮牛市的创新可以为下一轮牛市的到来提供借鉴,并教会我们如何识别新出现的机会。

Ampleforth的弹性供应代币AMPL,其流通供应每天进行算法调整。

其目标价格为:CPI(消费者物价指数)表示的2019年美元购买力。

如果AMPL需求增加,且价格高于目标价格,那么协议将按比例“空投”新的AMPL代币到你的以太坊地址,以恢复目标价格。

所谓的“rebase”函数就像魔术一样:你钱包里的代币余额发生了变化。

是否感到困惑?

这就是问题的关键!

AMPL玩的是人类心理和交易博弈论。

你应该在rebase之前出售吗?还是在rebase之后,当人们出售他们新“空投”的代币时再买更好?

你来选择。

OlympusDAOOHM正肩负着成为DeFi储备货币的使命。

Olympus通过“Bonding”折价出售OHM以换取LP代币或单币资产,从而颠覆了流动性挖矿游戏。(用户可以通过与LP Token或DAI、wETH等其他单币资产进行交易,以折价形式从协议中购买OHM,这一过程被称为Bonding,Bonding是OlympusDAO协议拥有并控制流动性的重要实现方式。)

通过这种方式,Olympus拥有自己的流动性,而不是租用。

拥有自己的流动性被认为是革命性的,于是创造了名为DeFi 2.0的术语。

此外,Olympus的Bonding和再质押博弈论成为加密推特上一个流行的(3,3)梗。

OHM的创新吸引了几十个分叉项目,其中有几个仍然做得相当好。

Compound FinanceCOMP

很难找到COMP代币本身特别具有革命性的东西。

COMP真正的创新来自它的分配方式:流动性挖矿。

每个在Compound Finance上借贷资产的人都能获得免费的COMP代币。

在推出一周后,Compound的TVL从9000万美元增加到6亿美元。

COMP代币成为当时交易量最大的DeFi代币。

虽然不是第一个推出流动性挖矿的项目,但Compound的成功可能开启了DeFi夏季。

由于COMP,我们有了Yield Farming。

CurveFinanceCRV ve代币经济学改变了流动性挖矿博弈论。

COMP流动性挖矿的最佳做法是定期认领和出售COMP,以获得复合收益。

但Curve农民需要锁定CRV长达4年,以实现收益最大化。

结果是:Curve的锁定期和归属为协议的发展、采用和收入争取了时间。

成功意味着CRV的价值主张应该足够有吸引力,所以在解锁后,CRV根本不会被出售。

Yearn FinanceYFI开启了DeFi的“公平推出”和“无价值治理代币”趋势。

没有VC代币销售,没有团队或顾问分配。

全部YFI直接发放给社区。

Yearn Finance希望将用户和开发者的激励结合起来,让用户愿意参与协议的构建。

后来创始人Andre Cronje承认赠送代币是个错误。

选择Nexus MutualNXM是有争议的。

Nexus Mutual是链上保险协议,NXM代币相当于代币化的会员资格。

成员向池子中贡献ETH,当保险赔付时,所有成员相互分担风险。

然而,这种会员代币不能在Uniswap或任何其他交易所进行交易。

有争议的部分是什么?所有成员必须都需要通过KYC才能购买。

如果DeFi监管环境恶化,可能会有更多协议选择KYC代币模式。

SynthetixSNX被用于铸造合成稳定币sUSD的抵押品。

创新之处在于保持sUSD与美元挂钩,而sUSD由高度波动的SNX抵押品支持。

如何做到的?

SNX持有者被激励质押SNX和铸造sUSD,并始终保持抵押比率(C-Ratio)在400%。

每周,质押者都能获得额外的SNX奖励和协议费用,但只有在C-Ratio达到400%或以上时才能领取奖励。

更重要的是,SNX质押者在铸造sUSD时会产生“债务”。

由于sUSD被用于交易其他合成资产,其价格或涨或跌,共享债务也会发生变化。

这意味着SNX质押者承担了系统中整体债务的风险。

这些是我认为最具创新性的代币。

还可以加上Maker的DAI,因为它发明了第一个成功的超额抵押稳定币。

还有Frax的分数算法稳定币。