Neo的DeFi布局

近期Neo发生了两件大事。第一,Neo主网于8月14日完成的一次重要升级,Neo开始正式支持 State Root与跨链。第二,Neo与Ontology, Switcheo等基金会成员共同发布了跨链互操作性协议 Poly Network 主网。Poly Network 现已与 Ethereum、Neo、Ontology,及基于Cosmos-SDK的区块链等多条异构公链互联。Neo已实现了与Bitcoin,Ethereum和 Comos等公链的互操作,这是迈向Neo3前最重要的升级之一,Neo3的开发仍在紧锣密鼓的进行中,预计在本年底正式上线。

Neo在此前培育了DEX生态, 我们认为一个优秀的DEX需要提供诸多可供交易的核心资产、平滑的交易体验和充足的流动性。目前Neo上运行的Switcheo和Nash已在交易量上实现了相当不错的成绩,而Switcheo的跨链TradeHub已经实现了由Poly Network支持的跨链资产交易,并在上线首日完成了千万级美元的交易量,Neo的资产跨链基础设施已经过充分的检验。

Neo经过协议层的不断进化,已为承接更高性能和效率的智能经济平台做好准备。在前置条件逐渐具备后,Neo将在DeFi领域更进一步。

DeFi三要素:资产、市场、资金

近期DeFi的发展提示我们公链为资产提供基础性金融工具的重要性,我们欣喜地看到Uniswap、Compound和Synthetix在提升交易流动性、通证发行模式创新和拓展通证资产方面的创造力对整个行业的巨大推动。而穿透市场非理性的情绪去探索DeFi本身的价值,DeFi本质代表的是一种可组合、可编程、  无主观风险、且公平透明的全新金融范式,这为理解加密行业提供了新的思考标准。我们认为DeFi的核心要素为以下三点:

1.     资产:提供丰富的且具备一定总体规模的资产

2.     市场:磨损低、深度和流动性充足的交易市场

3.     资金:机制完备的计价单位—稳定币作为价值媒介

图一:DeFi三要素和Neo DeFi生态

目前Neo在DeFi方向上已经实现了资产和市场的基础建设,而对于我们尚未涉足的自动做市商(AMM-DEX)、合成资产(Synthetic Asset)和稳定币(Stablecoin),Neo正着手孵化一个全栈型综合金融协议,以补完这些领域的空缺。由NGD (Neo Global Development) 孵化的基于Neo的全新DeFi生态项目Flamingo已经启动开发,预计将在九月中旬正式上线。

基于Neo的全栈金融协议:Flamingo

Flamingo(flamingo.finance)是一个集成资产跨链(Crosschain Asset)、自动做市商DEX(AMM swap), 合成稳定币(Synth-Stablecoin)及 自动做市永续合约交易(AMM Perpetual)的全栈DeFi协议 。Flamingo作为Neo在DeFi领域的基础设施,不仅是补完Neo DeFi版图的重要组件,还将对DeFi目前面临的几个亟待解决的问题提供新颖的解决方案:

1. 低磨损、原子性的跨链互操作性目前尚未被大规模使用 ,Flamingo借助Poly Network将成为DeFi市场中第一个支持跨链事务一致性的金融协议,释放被局限在单链DeFi市场规模和处理效率的潜力 。

2. 基于超额抵押范式的借贷以及割裂的流动性资源使得DeFi的资金使用效率和流动性的潜力尚未充分发挥,而Flamingo其将成为DeFi领域第一个打通AMM流动性池和合成抵押资产池的金融协议,在DeFi的资金使用效率、资产规模上限和流动性实现全面优化。

3. DeFi项目通证设计缺乏可持续运营的长期逻辑,通证发行的社区化不足。Flamingo的项目通证FLAM将伴随业务发展基于项目参与者的贡献分发,并在业务逻辑中探索FLAM的价值实现。

提高流动性和资金效率400%以上

Flamingo由五大主要组件组成,包括提供资产跨链功能的多资产跨链网关WRAPPER、链上流动性交易市场SWAP (AMM-DEX)、集成质押铸造稳定币和平台通证挖矿等资管功能的VAULT(Synthetic - Stablecoin),基于自动做市机制的链上永续合约交易平台PERP,以及最终用于项目治理的DAO。产品功能将分阶段上线,逐步完成资产跨链转账、质押资产挖矿、Swap交易、流动性池构建、流动性供应激励、稳定币铸造和自动做市永续合约。Flamingo在优化用户的操作路径、整合平台流动性、提高资金使用效率和降低投资者综合风险等方面较传统DeFi的跨产品组合模式取得了一定的突破。

图三:各DeFi协议独立的池和Flamingo打通的流动性池

Flamingo的设计从功能上整合了DeFi必备的三大要素,综合了多种交易功能和金融产品,平台内功能模块可高度耦合,为打通各产品流动性提供了基础。Vault模块作为沉淀资产的核心组件,同时为Swap交易和和质押铸币提供流动性,实现了流动性池的互通,打破目前各个资产池割裂的现状,极大提升了资金使用效率。而不仅从产品逻辑层面,Flamingo在质押机制和促进流动性方面也进行了创新。Vault将采用以平台通证FLAM与主流资产的LP Token作为质押资产,同时支持LP Token回流到Swap中交易或提供流动性。在此机制下,合成稳定币对质押率的要求会降低至传统模式的40%以下,资金效率将提升2倍以上。而流动性提供者可以继续将质押铸造的合成稳定币FUSD配合杠杆用于永续合约平台Perp作为保证金,还能在质押的同时获得FLAM流动性激励 。Flamingo的综合金融协议相对传统DeFi,将投资者的整体资金效率提升至少400%。

100%基于贡献的通证分配原则

在Flamingo的通证FLAM的发行机制的选择上,我们认为在DeFi领域应遵循参与公平的原则,100%的FLAM通证都将通过按贡献分配(Contribtion-based Distribtion)的方式分发给项目参与者 。FLAM将伴随Flamingo的业务场景针对项目参与者的贡献行为进行分配。参与者的贡献方式如下图所示,包括以下四种:

1.     质押跨链资产(仅限第一阶段为期两周的Mint-Rush)

2.     提供流动性获得流动性通证(LP Token)并质押

3.     质押合成稳定币FUSD提供保证金流动性

4.     参与治理投票

图四:Flamingo 主要组件和FLAM分发方式

所有的FLAM将通过VAULT模块发放。 我们希望自始至终基于100%贡献分配,由于Flamingo没有团队分配和私募阶段,为在项目启动初期调动参与者积极性,我们决定开放为期两周的Mint-Rush ,总量5%的FLAM将用于激励项目启动期的跨链资产交易者。用户可通过Poly Network跨链协议进行多链资产转账,资产持有者可通过Wrapper铸造Neo标准的对应资产,并在Vault中质押获得FLAM激励。 这一阶段的跨链质押将支持包括BTC, ETH和ONT等主流资产及USDT等稳定币,这些交易资金将成为未来链上交易的流动性的基础。NGD作为在早期开发和流动性提供的贡献者,也将从这个阶段开始,与社区参与者通过同样的获得激励。

面向社区,开放协作

Flamingo将成为Neo上提供资产跨链、链上流动性提供、质押资产、收益分配等综合场景的全栈DeFi协议,FLAM将成为一个由费用、抵押和治理职能三位一体的基于Neo的重要资产。

Flamingo致力于借助跨链协议整合区块链的全局效应和以最优的资产联动机制撬动最优的资产利用效率,还将借助Neo的全球共识、丰富的生态以及Neo网络费用优势,构建下一代智能经济的基础金融设施。

当然我们仍然留有很多值得探索的空间,比如借贷、保险、指数基金和聚合交易等模块,我们期待Neo社区参与者加入到Neo DeFi的建设中来 。目前Flamingo的设计还有一些值得优化的部分,比如如何引入更多外部资产,比如在永续合约阶段应采取何种机制的预言机能提供提供安全稳定的喂价,以及DAO上线前的开放治理等。我们欢迎社区参与者积极发起提案,与我们一同优化Flamingo协议。

这是一个开始 ,Neo是一个社区驱动的开放生态,欢迎各个公链生态、开发者和投资者同我们一道建设。